Agosto 10, 2022

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L’economia cinese frena bruscamente nel secondo trimestre, i rischi globali oscurano le prospettive

  • Il PIL cinese del secondo trimestre si riduce rispetto al primo trimestre, la crescita a/a rallenta bruscamente
  • I blocchi diffusi del COVID martellano l’attività industriale, la domanda
  • Giugno mostra un rimbalzo dell’attività, ma i rischi globali oscurano le prospettive
  • Nuove riacutizzazioni del COVID, guerra in Ucraina, aumenti dei tassi globali aumentano la pressione
  • Gli analisti prevedono che la crescita del PIL per l’intero anno ritarderà l’obiettivo del governo del 5,5%

PECHINO, 15 luglio (Reuters) – La crescita economica della Cina ha subito un forte rallentamento nel secondo trimestre, evidenziando il colossale tributo sull’attività derivante dal diffuso blocco del COVID e indicando la persistente pressione nei prossimi mesi a causa di un peggioramento delle prospettive globali.

I dati fragili di venerdì si aggiungono ai timori di una recessione globale mentre i responsabili politici aumentano i tassi di interesse per frenare l’aumento dell’inflazione, accumulando maggiori difficoltà per i consumatori e le imprese in tutto il mondo mentre affrontano le sfide della guerra in Ucraina e le interruzioni della catena di approvvigionamento.

Il prodotto interno lordo nel trimestre aprile-giugno è cresciuto di un tiepido 0,4% rispetto all’anno precedente, secondo i dati ufficiali mostrati venerdì. Questo è stato il peggior risultato per la seconda economia più grande del mondo dall’inizio della serie di dati nel 1992, escludendo una contrazione del 6,9% nel primo trimestre del 2020 a causa dello shock iniziale del COVID.

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Ha anche mancato la previsione di un aumento dell’1,0% in un sondaggio Reuters degli analisti e ha segnato un forte rallentamento dalla crescita del 4,8% nel primo trimestre.

Su base trimestrale, il PIL è sceso del 2,6% nel secondo trimestre rispetto al trimestre precedente, rispetto alle aspettative di un calo dell’1,5% e di un aumento rivisto dell’1,4% nel trimestre precedente.

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“L’economia cinese è sull’orlo della stagflazione, anche se il peggio è passato nel periodo maggio-giugno. Puoi escludere la possibilità di una recessione o di due trimestri consecutivi di contrazione”, ha affermato Toru Nishihama, capo economista .al Dai-ichi Life Research Institute di Tokyo.

“Data la crescita modesta, è probabile che il governo cinese implementi misure di stimolo economico d’ora in poi per accelerare la sua crescita debole, ma gli ostacoli per la PBOC sono alti per tagliare ulteriormente i tassi di interesse poiché alimenterebbe l’inflazione che è stata mantenuta relativamente bassa al momento. “

A marzo e aprile sono stati imposti blocchi totali o parziali nei principali centri del paese, inclusa la capitale commerciale Shanghai, che ha visto una contrazione del PIL del 13,7% su base annua nel secondo trimestre. La produzione nella capitale Pechino si è ridotta del 2,9% su base annua nello stesso trimestre.

Sebbene molti di questi cordoli siano stati da allora revocati e i dati di giugno abbiano offerto segnali di miglioramento, gli analisti non si aspettano una rapida ripresa economica. La Cina si attiene alla sua rigida politica zero-COVID in mezzo a nuove riacutizzazioni, il mercato immobiliare del paese è in profonda crisi e le prospettive globali si stanno oscurando.

L’imposizione di nuovi blocchi in alcune città e l’arrivo della variante BA.5 altamente contagiosa hanno accresciuto le preoccupazioni tra le imprese e i consumatori per un prolungato periodo di incertezza. leggi di più

Nella prima metà dell’anno, il PIL è cresciuto del 2,5% rispetto all’anno precedente.

OBIETTIVO PER L’INTERO ANNO OLTRE LA PORTATA

La Cina ha intensificato il sostegno politico all’economia, anche se gli analisti affermano che l’obiettivo ufficiale di crescita di circa il 5,5% per quest’anno sarà difficile da raggiungere senza eliminare la sua rigorosa strategia zero-COVID. Un sondaggio Reuters prevede che la crescita del 2022 rallenti al 4%. leggi di più

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Molti ritengono che lo spazio per un ulteriore allentamento della politica monetaria da parte della banca centrale potrebbe essere limitato dalle preoccupazioni per i deflussi di capitali, poiché la Federal Reserve statunitense e altre economie alzano in modo aggressivo i tassi di interesse per combattere l’aumento dell’inflazione. leggi di più

Secondo gli analisti, l’aumento dell’inflazione al consumo in Cina, sebbene non così alta come in altre grandi economie, potrebbe anche aggiungere vincoli all’allentamento della politica monetaria.

“Riteniamo che i mercati siano diventati eccessivamente ottimisti sulla crescita nel secondo semestre”, hanno affermato gli analisti di Nomura.

I dati sull’attività di giugno, pubblicati anch’essi venerdì, hanno mostrato che la produzione industriale cinese è cresciuta del 3,9% a giugno rispetto all’anno precedente, accelerando da un aumento dello 0,7% a maggio.

Gli investimenti in immobilizzazioni, un fattore trainante su cui Pechino conta per sostenere la crescita, sono cresciuti di un 6,1% migliore del previsto nei primi sei mesi dell’anno rispetto all’anno precedente, rispetto a un balzo del 6,2% in gennaio-maggio.

Anche le vendite al dettaglio sono migliorate, in aumento del 3,1% rispetto a un anno fa a giugno e hanno segnato la crescita più rapida in 4 mesi, dopo che le autorità hanno revocato un blocco di due mesi a Shanghai. Gli analisti si aspettavano una crescita stabile dopo il calo del 6,7% di maggio.

“La crescita al dettaglio indica che i blocchi sono stati il ​​principale freno ai consumi”, ha affermato Jacob Cooke, CEO di WPIC Marketing + Technologies, a Pechino.

“I consumatori nutrono ancora una certa incertezza sui blocchi, ma con indicazioni che i blocchi futuri non saranno così severi, siamo ottimisti sul fatto che i consumi continueranno a riprendersi nel secondo semestre”.

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MACINATURA DURA

Tuttavia, le sfide abbondano per i consumatori e le imprese.

La situazione occupazionale resta fragile. Il tasso di disoccupazione basato su un’indagine nazionale è sceso al 5,5% a giugno, dal 5,9% di maggio, in linea con l’obiettivo del governo. Ma la disoccupazione giovanile è salita al record del 19,3% a giugno.

Una traballante ripresa nel settore immobiliare cinese affamato di capitali è ulteriormente messa sotto pressione da un numero crescente di acquirenti di case in tutto il paese che interrompe i pagamenti dei mutui fino a quando gli sviluppatori non riprenderanno la costruzione di case pre-vendute, intaccando ulteriormente la fiducia degli acquirenti in una flessione del mercato.

I dati di venerdì hanno mostrato che la crescita dei prezzi delle case si è arrestata a giugno su base mensile, mentre gli investimenti immobiliari si sono contratti per il quarto mese consecutivo e le vendite hanno esteso i loro ribassi di un altro enorme 18,3%. leggi di più

I responsabili politici si sono impegnati ad aiutare i governi locali a realizzare progetti immobiliari in tempo e hanno in programma di aumentare la spesa per le infrastrutture per rilanciare l’economia. Tuttavia, i venti contrari alla crescita suggeriscono un duro lavoro da fare.

“Anche con alcuni aggiustamenti delle cifre, è difficile vedere come si possa raggiungere l’obiettivo del governo di ‘circa il 5,5%’ di crescita quest’anno”, ha affermato Julian Evans-Pritchard, economista cinese senior, presso Capital Economics.

“Ciò richiederebbe un’enorme accelerazione nella seconda metà di quest’anno, il che è improbabile”.

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Reporting di Kevin Yao, Stella Qiu ed Ellen Zhang Montaggio di Shri Navaratnam

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