Gennaio 29, 2023

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Il pivot dei rendimenti della BOJ stravolge le azioni e le obbligazioni globali: i mercati si concludono

(Bloomberg) – I rendimenti dei Treasury sono aumentati e le azioni globali sono diminuite dopo che la Banca del Giappone ha emulato le banche centrali con una mossa aggressiva che ha portato lo yen al massimo in oltre quattro mesi e ha fatto salire i rendimenti obbligazionari domestici di 20 punti base.

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La mossa ha scosso i mercati mondiali, con le azioni europee che hanno aperto in ribasso di quasi l’1% ei futures sulle azioni statunitensi sono crollati dopo quattro giorni di perdite negli indici sottostanti. Il principale benchmark azionario asiatico ha resistito per il quarto calo consecutivo.

Sui mercati obbligazionari, il rendimento del Tesoro a 10 anni è salito fino a 10 punti base per il secondo giorno, prima di ridurre tali aumenti, mentre anche i titoli dall’Australia alla Germania sono stati svenduti. Gli analisti ritengono che si prospettano ulteriori perdite poiché gli investitori giapponesi, i principali attori del debito statunitense ed europeo, hanno ora più incentivi a portare denaro a casa.

Lo yen si è rafforzato fino a 133,21 contro il dollaro, in rialzo di oltre il 3% a un certo punto, mentre il rendimento a 10 anni del Giappone è salito al massimo dal 2015.

“Una politica più rigorosa della BoJ rimuoverebbe una delle ultime ancore globali che ha contribuito a mantenere i costi di indebitamento a livelli bassi in senso più ampio”, hanno detto gli analisti di Deutsche Bank ai clienti, osservando che la mossa della BOJ era arrivata mentre i mercati erano “già vacillati” dalla falcità della BCE e della Fed .la settimana scorsa.

Fino ad ora, la BOJ è stata un caso anomalo tra le banche centrali, la maggior parte delle quali ha rapidamente inasprito le politiche. L’autorità monetaria giapponese ha aggiustato il suo programma di controllo della curva dei rendimenti per consentire un aumento del costo del debito a 10 anni a circa lo 0,5%, rispetto al precedente limite superiore dello 0,25%, in controtendenza rispetto alle previsioni di assenza di modifiche durante la sua riunione politica.

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L’impennata dello yen ha colpito il dollaro che è sceso contro un paniere di valute, mentre lo yen ha anche mostrato notevoli guadagni contro valute come l’euro e il dollaro australiano.

Lo stratega di RBC Adam Cole ha affermato che le mosse sono state amplificate dal posizionamento, con la maggior parte degli investitori ancora long sul dollaro rispetto allo yen prima della riunione della BOJ, il che significa che “la copertura di questi short in yen potrebbe portare lo yen ancora più in alto”.

Sui mercati delle materie prime, il dollaro più debole ha dato una spinta ai prezzi dell’oro, mentre i future sul petrolio greggio West Texas Intermediate sono rimasti stabili appena sopra i $ 75 al barile.

Eventi chiave di questa settimana:

  • Gli alloggi negli Stati Uniti iniziano, martedì

  • Rapporto EIA sull’inventario del petrolio greggio, mercoledì

  • Vendite di case esistenti negli Stati Uniti, fiducia dei consumatori del Conference Board degli Stati Uniti, mercoledì

  • PIL USA, richieste iniziali di disoccupazione, Conf. Indice principale del consiglio di amministrazione, giovedì

  • Reddito dei consumatori USA, vendite di nuove case, beni durevoli USA, deflatore PCE, sentimento dei consumatori dell’Università del Michigan, venerdì

Alcune delle principali mosse nei mercati a partire dalle 7:30 ora di Tokyo:

Azioni

  • Lo Stoxx Europe 600 è sceso dello 0,9% alle 8:38 ora di Londra

  • I future S&P 500 sono scesi dello 0,7%

  • I future sul Nasdaq 100 sono scesi dello 0,9%

  • I future sul Dow Jones Industrial Average sono scesi dello 0,5%

  • L’indice MSCI Asia Pacific è sceso dello 0,3%.

  • L’indice MSCI Emerging Markets è sceso dell’1,1%

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Valute

  • L’indice Bloomberg Dollar Spot è sceso dello 0,6%.

  • L’euro è salito dello 0,1% a $ 1,0619

  • Lo yen giapponese è salito del 3,3% a 132,43 per dollaro

  • Lo yuan offshore è salito dello 0,2% a 6,9694 per dollaro

  • La sterlina britannica è stata leggermente modificata a $ 1,2154

Criptovalute

  • Bitcoin è salito dell’1,3% a $ 16.795,87

  • Ether è salito del 2,7% a 1.207,65$

Obbligazioni

  • Il rendimento dei Treasury a 10 anni è salito di otto punti base al 3,66%

  • Il rendimento del decennale tedesco è salito di 10 punti base al 2,30%

  • Il rendimento del decennale britannico è salito di 14 punti base al 3,64%

Merci

  • Il greggio Brent è sceso dello 0,9% a 79,11 dollari al barile

  • L’oro spot è salito dello 0,6% a 1.797,96 dollari l’oncia

Questa storia è stata prodotta con l’assistenza di Bloomberg Automation.

–Con l’assistenza di Jason Scott.

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